美国勒住伊朗的“皮筋”还会绷多紧

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发起第三波制裁,取消两项有关民用核设施制裁的豁免

美国勒住伊朗的“皮筋”还会绷多紧

事实上,早在3月下旬伊朗方面便宣布了扩建布什尔核电站的消息。有评论称,这是对美国退出伊核协议、重启制裁的一拳回击,但美方当时没啥动静。为何经过长达2个月的观望,美国要在此时阻击扩建?

本报告期内,本基金的A类份额净值增长率为-15.20%,C类份额净值增长率为-14.31%,同期业绩比较基准收益率为-14.81%。

但法国《世界报》等外媒认为,德黑兰绕开美国制裁的手段在减少。伊朗或许可以通过输油管将石油运到土耳其杰伊汉转运站,但它必须找到不会引起美国财政部注意的支付方式,因为国际石油美元交易体系仍由美国掌控。

刘中民认为,这体现了美国对中东政策的一个重要诉求。它在舆论上锁定伊朗,在经济上制裁伊朗,将其塑造成地区最大的安全威胁,美国最终想要达到的政策效应就在巴林、阿联酋和沙特等地区盟友身上得到体现,即让美国获利——强化盟友对美国的安全依赖,促成盟友与美国的军售订单,最终捞取军火利益。

硬的一面,伊朗总统鲁哈尼4日号召民众团结一致捍卫希望。“我们要增加产出、增加非石油产品出口,挫败美国的阴谋。”他此前提到,德黑兰还有6个美国不知道的石油出口渠道。

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管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

报告期内基金投资策略和运作分析

“美国此举的确有威慑伊朗的因素,但更主要的还是想达成军火交易,毕竟这些国家都是美国武器的大买家。”华黎明指出,美国此前已经与沙特达成1100亿美元的军火交易,这次的几十亿美元更多的还是基于经济方面的考量。

基金经理为刘杰,自2019年01月28日管理该基金,任职期内收益7.49%。

“可以想见,未来美伊关系可能还会进一步紧张、恶化,但美国应该不会贸然采取军事行动,因为那样做代价太大了。”华黎明指出。(记者 安峥)

此外,在国际货币基金组织(IMF)看来,美国的制裁行动势必会让伊朗经济承受压力。IMF中东和中亚部主任杰哈德·阿祖尔表示,根据估测,伊朗经济去年萎缩3.9%,预计今年将连续第二年萎缩,通胀率可能达到40%。“重新实施制裁和取消豁免无论在增长还是通胀方面,都会对伊朗经济产生进一步的负面影响。”

分析人士指出,最新制裁释放几重信号,其一美国在彻底否定伊核协议的轨道上越走越远;其二大国关系在全球治理层面的复杂性日益凸显;其三美伊关系恐将进一步紧张、恶化。

本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

“美国的‘长臂管辖’从去年11月便已开始,此次只是又有新增举措,真正想把伊朗石油出口清零不那么容易。”华黎明指出,毕竟伊朗还有很多别的手段。

“伊朗布什尔核电站具有重要的战略意义。”外交部公共外交咨询委员会委员华黎明指出,伊朗不缺能源,并不真正指望核电站发电,但有了布什尔核电站,伊朗才有了生产低浓度浓缩铀的理由(纯度3%的浓缩铀用途就是为核电站提供燃料棒)。这次美国将核电站扩建作为制裁打击的目标,不仅仅针对伊朗,也针对俄罗斯。相当于警告俄罗斯,伊俄在和平使用核能方面的合作是美国所不允许的,也将为美俄关系制造新的议题。

“美国社会、精英阶层对伊朗的敌意和偏见已经妨碍其实事求是地认识伊朗,”华黎明认为,1979年美国大使馆被占领早已成为美国挥之不去的梦魇,也成为美国媒体几十年来深度污名化、妖魔化伊朗的开端。奥巴马政府后期已经认识到,从全球战略的角度看,美国没有必要在伊朗问题上耗费太多精力、财力。然而,特朗普上台后又把这一政策捡回来了。因为对伊朗强硬有着足够深厚的民意基础,推行对伊朗政策的阻力最小。

本基金为上市可交易型QDII基金、股票型基金、指数型基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值上涨9.19%,近3个月本基金净值上涨,近6月本基金净值上涨,近1年本基金净值上涨,成立以来本基金累计净值为0.1521元。

“有迹象显示,伊朗在寻找石油买家方面遇到困难。”美国《华尔街日报》称,伊朗的地区性竞争对手沙特已向美承诺,如有必要,沙特将填补伊朗在全球市场上的石油供应缺口。

“特朗普政府的希望是,制裁带来的经济困难将促使伊朗人民推翻他们的政府。”华盛顿智库“国防优先”发表声明称,但更可能的是,这种困境将被算在美国头上,引发反西方的民族主义愤怒,并增加伊朗人对强硬派的支持,损害寻求达成更广泛交易的温和派。

面对美国的进一步封堵,伊朗怎么接招?外界注意到,伊朗政府近期的一系列举动可谓刚柔并济,耐人寻味。

与此同时,伊朗外长、武装部队总参谋长等高官相继喊话,表示伊朗正考虑一系列反制措施,如退出《核不扩散条约》、封锁霍尔木兹海峡等。有评论称,霍尔木兹海峡是伊朗的杀手锏。这条中东的狭窄要道,控制着波斯湾水域每天1700万桶的石油输出。但正因如此,伊朗不太可能轻举妄动。

从温饱到富足,短短几十年的时间内中国的餐饮行业发生了翻天覆地的变化。随着互联网时代的来临,餐饮行业又迎来一次飞跃的机会,众多品牌层出不穷,这就是外卖的魅力。对餐饮人而言,外卖对提升营收有两大好处,一是营业时长拉长,全时段消费;二是营业范围扩大,利于获取新客。任何的经营都是为了满足用户的需求,就外卖这种形式来讲,现在线上的用户已经超过了线下用户。根据和很多品牌的接触,食亨发现不管创始人、高管,还是整个企业,多数人对外卖这件事情重视的程度、投入的资源、研究的时间都是不够的。 互联网是非常注重研究用户的需求、关注用户要什么的。传统餐饮企业对产品都有着极致的追求,不管是口味还是品质。但是如果消费场景发生变化了,我们就需要认真思考这是不是用户所需要的? 外卖商家如何找到收支平衡点?如何保证GMV增长的同时利润不受侵蚀?食亨的答案是:大数据驱动下的精细化运营,这需要分区域、分商圈、分时段、分层级的外卖运营策略,并且一定要基于一个比较好的系统和大数据的支持。 比如分析菜品的利润变化。我们可以对价格实时调整,采取凑单、提升客单价等策略,保证销量高的时候利润也高。 差评率的监测也是很重要的,如何通过系统针对性地对差评率做个性化的研究、回复也是精细化运营的一部分。有差评并不是一件坏事,这表示客户真正对品牌关心,我们如何把这个差评变成忠实的粉丝,这是很重要的问题。 以星巴克外卖为例,食亨作为星巴克唯一的外卖代运营服务商,为星巴克打通了多渠道的评价管理、分区域精准的配送、多场景的开发菜单,包括在营销策略上如何保证最低的投入拿到最多的回报等等。 食亨成立初期主要做了两件事,除了搭建优秀的团队之外,另一方面就是,将一部分精力放在积累数据、交易观测,以及对商圈的分析、理解等方面。考虑到大型连锁客户的需求多样,交易量和数据量也较大,为能更好帮助做线上赋能,食亨斥资数千万打造“i食亨”信息中心。 以食亨自建的“i食亨”信息中心为基础,根据品类特性以及精准分析的用户画像,精确引流增加曝光。并针对不同区域实际情况,多维度多角度的分析执行。同时进行实时监测,调整运营细节,增强客户对品牌的粘性。据了解,“i食亨”信息中心每日处理海量数据信息超过10亿条,并且针对商家在不同外卖平台的运营细节问题实现秒级响应处理,极大程度上助力商家提升外卖效率,持续增加营收的同时提升终端客户体验。 食亨目前服务的品牌包括星巴克、联合利华、周黑鸭、德克士、农夫山泉、快客等国内外知名的餐饮与零售品牌。在为餐饮品牌做专业服务的同时,食亨同步在为新零售品牌做到家服务,关键点在于三方面:第一,到家服务的收支平衡点;第二,保证GMV增长的同时利润不受侵蚀;第三,找到到家服务的最优成本路径。 作为外卖代运营标杆服务商,食亨也非常希望能够为餐饮业带来改变的同时,助力餐饮业的长足发展,与餐饮行业各方携手,共同为中国餐饮产业变革献出自己的一份力量。

美国国务院5月3日再给伊朗核活动套上紧箍。国务卿蓬佩奥宣布,在有关伊朗民用核设施的7条制裁豁免5月4日到期后,其中两条不再续期,目的是迫使伊朗停止铀浓缩活动,完全杜绝其再次拥有核武器的可能。

分析人士认为,因为布什尔核电站对伊朗来说意义非凡。它不仅是伊朗首座核电站、中东地区第一座核电站,也是伊朗核活动的标志性产品。它于上世纪70年代由德国承建,后在美国干预下停工。1995年俄罗斯方面接手这一项目,但建成后的交付工作一再推迟。直到2013年9月伊核协议谈判加快后,伊朗方面才正式从俄方手中接管核电站。这座修建了数十年才完工的核电站,可以说已被一些伊朗人视为一道重要的安全保障。

同样引人关注的是,在特朗普政府高举制裁大棒的同时,另一张铁幕似乎也在徐徐落下。

眼下很难判断特朗普政府“极限施压”的“皮筋”还会怎样进一步绷紧,但可以肯定的是,伊朗经济形势会更加严峻,国际舆论对美国单边制裁的反对和质疑声会越来越响。较为罕见的是,就连一贯与美国亦步亦趋的日本也表现出较为“独立”的立场。日本共同社2日称,日本坚持支持伊核协议的立场,继续尊重与伊朗的传统友好关系。

其二,制裁发生在美俄首脑通话一个多小时、严重对峙的美俄关系似乎有所缓和的背景下,俄伊合作却成为打击的对象,显得有点难以理解。这说明美俄之间的矛盾加剧?还是美俄围绕伊核问题进行了一定的沟通和协调?“我认为,不能排除第二种可能性。”

路透社援引消息人士的话称,伊朗5月石油出口将明显下滑,但不会降至零。自去年11月美国再次对伊朗实施制裁以来,伊朗的石油出口量已从2018年4月的至少每天250万桶减少一半以上(降至每天100万桶甚至更少)。按照国际原子能机构消息人士的估计,日出口量可能维持在40—60万桶左右。

身处世界上油气资源最丰富地带,扼守石油运输之咽喉,伊朗是人们无法忽视的地区重要角色,也是美国眼里最容不下的一粒“沙子”。

据半岛电视台5月4日报道,美国国务院宣布一项重大决定,批准美国对巴林和阿联酋两笔军售交易,总价值约60亿美元,包括F-16战机、“爱国者”防空系统及各种导弹等。这是自上月美国向沙特出售“萨德”反导系统后,美国再次向两个中东盟友提供先进武器装备。舆论猜测,如此一来,美国已经将多达200余枚导弹部署在伊朗周边,意图围困伊朗?

“‘极限施压’的目的是在最短时间内迫使伊朗屈服,”国际危机组织伊朗项目主任阿里·瓦兹说,但特朗普政府几乎脱离了伊朗这个国家的现实。“我们需要进入伊朗的窗口,但即使在奥巴马时期,这样的窗口也很少。”

软的一面,伊朗既在积极争取地区国家的支持,如外长扎里夫5月1日在卡塔尔罕见地向沙特等国伸出橄榄枝,公开表示“希望与沙特、巴林和阿联酋保持同样的关系”;也与欧洲国家保持接触。有评论认为,如果伊拉克、土耳其、卡塔尔等国积极为伊朗提供便利,美方的制裁效果存疑。

据美联社报道,4日以后,美方不再允许伊朗用浓缩铀换取俄罗斯提供的“黄饼”(核燃料生产过程中必需的一种中间产品);不再允许伊朗出口伊核协议规定限额以外的重水(核反应堆的慢化剂和冷却剂)。任何帮助伊朗布什尔核电站扩建的行为都可能触发美国制裁。

刘中民认为,伊朗目前没有更好的应对办法。美国追求的“清零”趋势正在演进,即使不是真正“清零”,伊朗保有的出口量可能也只具有象征意义。

“伊朗的出口不可能归零,每天仍可以出口20—55万桶石油。”美国咨询公司SVB分析师萨拉·瓦赫舒利如是认为。

2019年全球经济增长放缓的概率依然存在,美联储的加息政策、欧洲“英国脱欧”和“政坛右翼化”等都将成为未来全球经济发展的不确定因素。同时,中美贸易逐步明朗,全球贸易向积极一面转变。整体而言,美国经济基本面总体依然稳健,2019年美股仍然值得关注。2018年原油市场出现较大回调,主要原因有二,其一是包括中美贸易摩擦加剧在内的负面影响,波及到了原油市场,市场担忧全球经济增长放缓可能抑制原油需求,其二是沙特受压力提高产量到历史最高水平,同时伊朗原油制裁实质“失效”,美国政府允许八个国家继续进口伊朗原油。而随着中美贸易逐步明朗,上述负面影响或者逐步消失,道琼斯美国石油开发与生产指数未来或许值得关注。

上海外国语大学中东研究所所长刘中民认为,可从两个层面理解最新的制裁。其一,制裁内容聚焦伊核协议允许的铀浓缩活动,可以说是特朗普政府进一步否定协议、挤压伊朗的表现。有外媒评论,美方此举存在无理取闹之嫌。

对伊朗强硬,似乎已成为特朗普屡试不爽的“得分”手段。继4月8日宣布伊朗伊斯兰革命卫队为“恐怖组织”、4月22日决定停止8个伊朗原油进口方的制裁豁免后,5月3日美国又对伊朗核活动实施第三波制裁——终止两项有关民用核设施的豁免决定,以完全杜绝伊朗再次拥有核武器的可能。

2018年,全球市场震荡下行。美国市场方面,道琼斯指数全年下跌5.63%、标普500下跌6.24%、纳斯达克100下跌1.04%;欧洲市场方面,富时100指数全年下跌12.48%、法国CAC40指数下跌10.95%、德国DAX指数下跌18.26%;全球其他市场方面,香港恒生指数、H股指数、日经225指数等等都出现不同程度的下跌。2018年12月以来美股整体维持震荡下行走势、波动较为剧烈。除受短期情绪和仓位影响外,深层次原因仍为对美国经济见顶下行及全球增速放缓担忧加深。同时,政策扰动增加了市场不确定性。然而2019年1月以来,市场又出现了向上的调整,收复了部分前期的跌幅。目前,美股市场估值出现较大幅度回调,避险情绪在美股略有降温,但未来频繁波动或为主旋律。本基金主要采用完全复制法来跟踪道琼斯美国石油开发与生产指数,按照个股在标的指数中的基准权重构建股票组合,道琼斯美国石油开发与生产指数2018年全年下跌20.17%,呈现出股票型基金特征。

有评论称,美国在短时间内接连批准伊朗三个邻国提升军备,显然对伊朗不怀好意,相当于形成钳制态势。从地缘政治上看,伊朗作为中东地区什叶派大本营,向来就与沙特、阿联酋、巴林等逊尼派阿拉伯国家格格不入。

报告期内基金的业绩表现